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科技股迎强政策周期?5G、工业互联网等被“点
来源:21世纪经济报道  作者:佚名 2020-02-25 10:57:44
节后开市以来,科技股的热潮汹涌澎湃,资金蜂拥而入。但也有不少投资者对此表示恐高,质疑科技股是否已经到了泡沫阶段。然而,周末相关监管...

节后开市以来,科技股的热潮汹涌澎湃,资金蜂拥而入。但也有不少投资者对此表示“恐高”,质疑科技股是否已经到了泡沫阶段。

然而,周末相关监管层的会议,再次燃起了资金对科技股的期待。

政策频发

2月21日,中共中央政治局召开会议。会议强调,要积极扩大有效需求,促进消费回补和潜力释放,发挥好有效投资关键作用,加大新投资项目开工力度,加快在建项目建设进度。

其中提出,要加大试剂、药品、疫苗研发支持力度,推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展。

天风证券认为,当前,虽然流动性边际上相对最宽松(资金利率下行相对最快)的阶段正在过去,但是疫情“形势”拐点未到,逆周期政策落地时间并没有那么快,实体经济的资金需求不大(资金利率维持低位震荡),整体流动性过剩的环境没有发生变化,市场主线仍然聚焦在科技板块。

其表示,随着逆周期调控的加大,5G和工业互联网有望迎来加速发展,可以重点关注医药、三网融合、PCB、工业机器人等。

仅隔一天,2月22日,工信部也召开会议,明确提出要加快5G商用步伐,提出从加强统筹协调、加快建设进度、推动融合发展和丰富应用场景四方面推动信息通信业高质量发展。

会议提出了四方面的要求:

一、加强统筹协调:各地通信管理局要加强与地方政府部门的沟通协调,做好与当地疫情防控和复工复产工作的衔接。要积极听取企业发展诉求,帮助企业解决防护、进场等5G建设中的实际问题,努力营造良好环境,持续推进5G发展。

二、加快建设进度:基础电信企业要及时评估疫情影响,制定和优化5G网络建设计划,加快5G特别是独立组网建设步伐,切实发挥5G建设对“稳投资”、带动产业链发展的积极作用。

三、推动融合发展:要研究出台5G跨行业应用指导政策和融合标准,进一步深化5G与工业、医疗、教育、车联网等垂直行业的融合发展。重点要认真组织实施512工程,加快推动“5G+工业互联网”融合应用,促进传统产业数字化、网络化、智能化转型。

四、丰富应用场景:基础电信企业要及时梳理总结5G在疫情防控中发挥的作用,加快推广新业务、新模式、新应用。抓住5G在网络教育、在线医疗、远程办公等业务发展机遇,释放新兴消费潜力,扩大网络消费,促进信息消费。

“不少科技股的涨幅已经不小,这一波行情应该属于资金推动型叠加政策预期。而下一步科技股能走多远,我们也在密切关注科技股是否进入了一个强政策周期。”一位私募研究人士对记者表示。

而除了上述监管会议外,记者了解到,近日发改委、工信部等11个国家部委联合下发了“关于印发《智能汽车创新发展战略》的通知”。

通知中提出,到2025年,中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监管和网络安全体系基本形成。此外,还提出,到2035年,中国标准智能汽车体系全面建成的目标。

通知提出,为实现这一目标,当下的主要任务是突破关键基础技术、完善测试评价技术、开展应用示范试点、增强产业核心竞争力、培育新型市场主体、创新产业发展形态、推动新技术转化应用、推进智能化道路基础设施规划建设、建设广泛覆盖的车用无线通信网络、建设覆盖全国的车用高精度时空基准服务能力、建设覆盖全国路网的道路交通地理信息系统、建设国家智能汽车大数据云控基础平台、健全法律法规、完善技术标准、推动认证认可、加强车辆产品管理、加强车辆使用管理、完善安全管理联动机制、提升网络安全防护能力、加强数据安全监督管理。

“5g、半导体、新能源(智能汽车)这几条线,可以说是科技股的主线。基金公司的ETF也集中在这几个行业中,如果未来强政策周期确认,资金趋势不改,那么里面仍旧有不少可以挖掘的空间。从目前来看,政策风向是向好的。”上述私募人士表示。

增量资金持续进入

那么,增量资金是否仍在进入科技股?

一个可以作为观察的指标体系是基金的发行。

2月21日,华夏基金公告称,华夏中证新能源汽车ETF成立,12天的募集期内,18.5万户认购总规模107.6亿元,成为首只发行规模超百亿元的行业ETF。据业内人士称,这还是在“劝退”了不少资金后的结果。

资料显示,华夏新汽车ETF以中证新能源汽车指数为跟踪标的,该指数作为新能源汽车代表指数,选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司股票作为成分股,能够反映新能源汽车相关上市公司的整体表现。该指数目前包括25只新能源汽车产业链中细分行业龙头,是新能源汽车板块的代表性指数之一。

事实上,自节后以来,A股的成交量频上万亿阶梯,爆款基金不断,场外增量资金接踵而至。

天风策略近期发布了一个报告,试图解答对于微观流动性层面来说,未来科技股还有哪些增量资金?

报告指出,未来科技股的增量资金来自于以下方面:

(1)新发公募基金建仓:在住户部门入市方式转变的过程中,未来一个阶段,可能继续有爆款基金发行,而这些爆款基金的建仓,是主要的增量资金之一。类似于1月份,我们统计有接近1000的公募基金发行,这些基金在2月份的建仓,推动了市场尤其是科技股的上涨。

(2)存量公募基金的换仓和被申购后的加仓:一方面,截止到去年年报,公募基金对创业板的绝对配置比例和超额配置比例分别为14.7%和6.4%,而14-15年科技产业周期爆发时,这两个数字分别为26.2%和19.6%,即便考虑到Q1公募在创业板中的进一步加仓,也与上一轮周期的顶峰可能相差较多,未来仍然有进一步换仓的可能性。另一方面,散户入市也可能通过申购先有业绩表现不错的共募基金,而去年下半年和今年以来表现不错的基金,多以科技类为主,而这样的申购,带来的同样是对科技板块的加仓。

(3)中长线资金申购科技ETF和ETF加快发行的正向循环:随着全球5G产业周期、全球云服务周期、全球新能源汽车周期、全球半导体周期的展开,具有中长期业绩及市场人气支撑的科技类ETF将受到长线资金的偏好,既能避免个股踩雷、减少波动,又可以享受到科技产业周期的红利。而这些中长期资金进入科技类ETF基金的过程中,也会反过来进一步推动科技板块上行和更多科技ETF基金的发行(目前待发行的科技ETF有20支左右)。

在政策强周期和资金持续流入的预期下,科技股还能维持多久的向上趋势?市场在拭目以待。

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编辑:宋含怡
关键字:     5G  工业互联网  通信 
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姜波鲁花集团CIO

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