成立于2011年9月的以太网科，于2015年5月完成股改，2016年1月22其挂牌材料在全国股转系统披露，今天成功登陆新三板，也意味着信息安全类厂商迎来上市潮。

山东以太网科大事记

2011 年 9 月， 2011 年 9 月 2 日，由青岛以太科技股份有限公司出资成立。青岛以太出资额为 1,000 万元，投资比例为 100%。

2014 年 4 月 2 日，山东以太网科将注册资本由 1,000 万元增至 5,000 万元。公司于 2014 年 5 月 5 日完成了第一次增资。

2014 年 12 月 30 日，山东以太网科第一次减资，减少注册资本至 1,000 万元，同时青岛以太将所持有公司 63.28%的股权转让给韩勇、黄勇等 25 位自然人。

2015 年 3 月 17 日，山东以太网科第二次增资，将公司注册资本由原 1,000 万元增加至 1,122.7269 万元。增资方案如下：1、原股东靳桂祥以 200 万元，认 购有限公司 9.0909 万元的注册资本;2、新股东上海东方证券创新投资有限公司出资 500 万元，认购有限公司 22.7272 万元注册资本;3、新股东中建投信托有限责任公司出资 500 万元，认购 22.7272 万元注册资本;4、新股东上海恒豫投资管理中心(有限合伙) 出资 500 万元，认购 22.7272 万元注册资本;5、新股东陈东升出资 500 万元，认购 22.7272 万元注册资本;6、新股东倪民羡出资 500 万元，认购 22.7272 万元注册资本;7、其他 股东放弃优先按照实缴的出资比例认缴本次新增资本出资的权利。

2015 年 5 月，有限公司整体改制为股份公司。

2015 年 6 月，第三次增资拟增加股份 240.9091 万股，增至 1,363.636 万股。此次新增投资人民币 5,300 万元。

2015 年 9 月 28 日，完成第四次增资，同意公司股份增加至 1,442.7269 万股。

2016年4月，山东以太网科公开转让说明书(公转书)在全国中小企业股份转让系统(新三板)公示。

山东以太网科的股权结构

业务分析

山东以太网科是一家专注于提供信息安全整体解决方案的高科技企业，拥有从芯片到应用技术架构的完整的自主产权，以及从进攻到防御全线产品的研发能力。目前公司业务可以划分为三大业务模块： 公共信息安全产品、商业信息安全产品、智慧城市信息产品。

其中公共信息安全产品：主要用于保护公共场所的使用网络的民众的信息安全，并协助网络警察识别公共领域的信息安全漏洞和攻击。

商业信息安全产品：主要用于保护企业客户的业务安全、边际安全以及数据安全。该产品主要用于保障企业业务应用(ERP 应用)的安全，涉及到企业业务系统准入、数据传输通道、业务安全保护、业务操作监控、业务安全预警几个方面。

智慧城市信息产品：基于公司多年来在智慧城市和信息安全领域的技术积累和专业团队的基础上，结合 国家发展战略，积极探索“互联网+智慧城市”新兴业务模式。

商业模式

一直以来，关于安全的讨论从未停止过，特别是当移动互联网的浪潮来袭之时，一批安全类的厂商开始从PC边界外延到移动端，而信息和数据安全也成为企业管理中不可或缺的一环。

山东以太网科是一家专注于信息安全整体解决方案的高科技企业。提供了各式各样的信息 安全解决方案和产品，满足了各领域客户的不同的需求。并服务于公共信息安全领域、商业信息安全领域以及智慧城市信息安全领域三大业务板块的不同的客户，提升其数据安全风险的防范能力，并在此基础上提供数据增值服务。

(一)公共信息安全产品商业模式

在公共信息安全领域，公司依托各个成熟的公共信息安全服务模块，直接服务于公 安网络警察及其相关客户，根据不同应用场景和客户需求，选取不同的业务模块进行集 成，提供相应权限的配套应用和信息安全解决方案与产品。

(二)商业信息安全产品商业模式

公司在商业领域和国内最大的企业信息化服务厂商用友软件结成战略联盟，为其全线信息化产品提供配套的信息安全产品。在产品设计上，公司商业信息安全产品与用友软件的 U8、U9 等 ERP 软件实现兼容，对其 ERP 的核心业务数据提供保护。在产品销售上，公司通过用友软件的合作伙伴进行合作 与分销，从而定位于 U8、U9 用户的终端客户。

(三)智慧城市信息安全产品商业模式

面向政府及政府服务的目标群，协助政府部门制定相关制度、规范及标准，建立系统的 智慧城市体系。在此基础上，进一步提供定制化的智慧政务相关信息软件集成和信息安 全整体解决方案。

财务数据解读

2013 年实现收入 20,338,002.72 元，2014 年实现收入 4,363,750.16 元，2015 年 1-9 月实现收入 23,015,859.40 元。

2013 年度、2014 年度和 2015 年 1-9 月，公司营业利润分别是-2,122,518.08 元、 -3,658,476.03 元和-10,676,731.23 元。

从财务数据来看，连续三年持续发生大额亏损，整体盈利能力需要加强。公司产品仍然处于摸索期，未形成具有竞争力的核心产品。

另外从营业收入构成来看，其中商业信息安全产品占了公司总营收的57.23%，而商业信息安全的营收收入多数来自于用友的合作，过份的依赖用友软件的合作伙伴进行合作与分销，一旦形成规模很容易被用友绑架，成存一定的合作风险，所以在销售拓展方面应该全面开花。

但是从未来发展方向来看，国家战略的倾斜对于安全市场有巨大的潜增空间，2015 年发布《国家安全战略纲要》等相关政策，山东以太网科属于所处行业属于国家政策所鼓励的行业，紧跟国家政策趋势未来值得期待。

虽然，山东以太网科在技术上拥有从芯片、驱动到操作系统、中间件、协议分析“从底层到云端”的全线自主设计研发能力和技术储备，积累大量的行业和客户资源。但是仍然要在品牌知名度和融资渠道上都需要加强，以及在销售渠道上对用友的过份依赖。

2016年信息安全市场处在风口 能否顺利起飞?

自2013年6月6日斯诺登曝光美国棱镜项目后，我国采取了一系列措施来确保信息安全，受此影响，国内信息安全产业近年来始终保持着较高的增长速度。广大互联网用户信息保护意识逐渐增强，对信息安全的需求也在不断增加，未来的中国信息安全市场发展潜力巨大。根据IDC研究报告统计，自2008年至2013年，中国信息安全市场规模由10.59亿美元增长至18.30亿美元，保持增长。

随着大数据时代的到来，大量信息数据涌现，企业、政府等掌握的海量的信息资源愈发膨胀，而在新的互联网时代，数据的价值也逐步被公众认知。由于近来多发的信息安全泄露事件，也使得公众更加关注信息安全。所以未来市场仍然明途一片。