中铝美铝联手“举牌”力拓
初试收购闪电战
中国铝业2月1日宣布，已通过新加坡全资子公司，联合美国铝业获得了矿业巨头力拓的12%的现有股份。这是中国企业历史上规模最大的一次海外投资，也是全球交易金额最大的股票交易项目，交易总对价约140.5亿美元。据称，中国铝业及其盟友在不发出任何信号，避开监管审查的前提下，在二级市场和场外市场迅速完成收购，这是典型的“华尔街式”的并购，也是此前中国企业在海外并购中从未使用过的方式。据称，此次收购仅耗时三个月，堪称“闪电战”。
力拓公司成立于1873年，目前是全球第三大多元化矿产资源公司，总部位于英国，目前该公司是全球前三大铁矿石生产商之一，同时还涉及铜、铝、能源、钻石、黄金、工业矿物等业务。2007年，力拓通过收购加铝集团，一举成为全球领先的铝业生产商。
在这次联合收购中，美国铝业通过认购可转债券方式，向SPPL提供12亿美元资金。联合行动将帮助中国铝业在提高收购比例时通过相关国政府部门审查处于更加有利地位。而美国铝业的董事长兼执行长AlainBelda也表示，美国铝业一直认为力拓矿业集团拥有世界级的资产组合，且在当前的采矿周期中其拥有良好的平台，这笔与中国铝业联合进行的投资，使得双方都从采矿产业的发展中共同获益。
收购完成后，各方面均认为此次收购无疑会更好地保障中国铁矿石进口以及在铁矿石国际议价过程中的地位。
招行收购永隆银行
布局长远谋求海外市场
截至10月底，招行全面收购了永隆银行。在今年发生的金融企业海外并购案中，招商银行以每股156.5港元、总额超过300亿港元收购香港永隆银行，无疑是备受瞩目的一宗。
在今年的国际金融市场震荡剧烈的情况下，有人说招行颇有战略眼光，也有人对此项并购的昂贵代价提出了质疑。其中，高盛、美林、标准普尔等多家投行和评级机构均认为，招行难于消化目前的收购价位。不过，招行方面多次强调，招行并购永隆银行符合该行的战略发展目标，其战略意义不会因国际金融市场的波动而下降。
招行行长马蔚华认为，首先，并购有助于招行拓展香港市场。使招行能够直接利用永隆银行已有的市场信誉、客户基础、营销网络以及长期构建的运营模式与人才体系，有助于招行迅速打开香港市场。其次，并购有助于优化招行的业务结构，推动经营战略调整。再次，并购使招行能够一举获得多个金融业务牌照，并通过其子公司开展相关业务运作，有助于招行在香港市场实现混业经营目标。最后，并购能使双方充分发挥协同效应，有效弥补网点不足，增强交叉销售，提高服务及创新能力，更好地为客户服务。同时，也有助于招行扩大资产规模，巩固市场地位，赢得良好声誉，提高综合竞争实力。
招商银行对收购永隆银行所带来的协同效应会远高于其他外资银行，短期内对每股盈利的潜在提升影响有限。并且，招商银行若以较高估值对其收购，还将面临估值向下重估风险。
招行支付的收购代价相当于每股156.5港元，以永隆银行2007年底经审计财务数据计算，对应的市净率为2.9倍；以2008年3月底未经审计财务数据计算，市净率为3.1倍。其作价低于2001年星展银行收购道亨银行的作价水平，后者收购价的市净率为3.2倍。招行入主后，永隆银行暂时还会继续保留原有品牌经营，招行承诺在18个月内不会解雇永隆现有管理层员工。
联通并购网通
千呼万唤始出来
电信重组是今年内最引人注目的一项并购项目，在电信行业重组还只是一个传言的时候，各路分析人士就已经提出了N套方案，不过最后公布的是此前业内普遍认同的“3+1”的模式。
10月15日，中国联通和中国网通合并，“中国联合网络通信有限公司”正式成立，这是中国有史以来最大的资产交易项目和企业并购项目。也是新一轮电信业重组具有标志性意义的一刻，标志着中国电信重组改革在资本市场层面的工作全部结束，电信行业迈入三足鼎立时代。
新联通董事长兼首席执行官常小兵表示，下一步将全面整合无线及固网业务，整合两家公司现有资源，大力推进全业务经营，加快移动通信网络及未来3G网络建设步伐，推进固定和移动网络宽带化。
以移动业务为主的中国联通、以固网和宽带互联网业务为主的中国网通各具优势。合并后，双方的优势有望得以充分发挥，进而增强新联通的综合实力。其次，双方合并后将实行全业务经营，实现协同效应。新公司将通过移动业务与固网宽带业务的结合，促进相互发展。双方还能在销售、运营、投资、管理成本等方面实现协同效应。
而工业和信息化部、发改委、国资委等部门也希望能借此机会打破不平衡的竞争格局，扶植电信和联通做强做大。
【责任编辑：崔霖霖】
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