高盛的定时炸弹

《中国经济周刊》实习生白朝阳 廖婧︱北京报道

现在的环境是我见过的最有毒、最具破坏性的。3月13日，高盛集团前执行董事兼欧洲、中东与非洲区衍生品业务经理格雷格·史密斯在辞职后给了老东家致命一击。

客户利益至上的另一面

高盛董事长兼首席执行官劳尔德·贝兰克梵和首席运营官盖瑞·柯恩回应称史密斯的一己之见没有反映出高盛真正的文化，没有真实反映高盛如何对待客户。高盛中国媒体关系部Angela在接受《中国经济周刊》记者采访时也表示，高盛在30多年前就为自己制定了14条业务原则，其中第一条便是客户利益永远至上。

然而，这样的解释公众并不买账。东北财经大学副教授范立夫对《中国经济周刊》说：2003年的‘中航油事件’和2009年的希腊债务危机已经宣告了高盛道德的破产。

14条业务原则第三条规定，我们的目标是为股东带来优越的回报，而盈利则是我们实现优越回报、充实资本、延揽和保留最优秀人才的关键。

这或许正是高盛的成功秘籍：一方面，打着顾客至上的旗号，努力与客户保持良好的关系;另一方面也为其股东谋取最大的利益。

屡遭诟病

追溯2009年欧债危机，希腊看似危机爆发的导火索，殊不知高盛才是幕后黑手。高盛在预知高风险的情况下，仍利用所谓财务技巧，帮助希腊加入了欧元区，也为自己赚得了不菲的佣金，在欧洲的金融市场中埋下了一个定时炸弹。

范立夫说：高盛现在是一个很大的集团，它拥有很多子公司，这些子公司一方面为客户提供咨询服务，另一方面为客户提供金融产品。这样一来，有时高盛就会诱导客户做出某种对自身不利的行为。

客户不可能完全了解自己购买的金融产品，金融产品的提供者和购买者之间信息不对称。范立夫对记者说，像高盛这样的大集团常常是价格的决定者，翻手为云覆手为雨，能够很大程度上对金融产品的价格产生影响。

据《纽约时报》报道，商品交易员出身的贝兰克梵在接任高盛CEO后，便开始引入用以记录员工每天的利润和损失的银行家记分卡制度。高盛的激励机制已经被扭曲了，范立夫直言不讳地批评，这会诱导员工做出损害顾客利益的举动。

我们只是为了清楚地看到他们每天的损益，以便对员工工作做出评估。如果客户利益被损害，高盛会认真处理。高盛中国媒体关系部另一名员工Vicky这样回应。但当记者追问会作何处理时，她却避开了这个话题。

　　监管待强化

联讯证券首席分析师文国庆接受《中国经济周刊》采访时表示，银行家记分卡制度只是强化手段，不是导致贪婪的根源，要改善的是监督机制。

这首先需要在公司内部建立防火墙制度。但这远远不够，各银行应定期向社会公开其资金去向。同时，美国证券交易委员会(SEC)应在不提前告知的情况下进行不定期检查，避免其操控市场。中国农业银行(2.63,0.00,0.00%)高级经济师何志成对《中国经济周刊》说。何志成担忧，监管机构也可能被收买。

复旦(微博)大学经济学教授丁纯也对《中国经济周刊》记者表示：现有监管无法赶上金融衍生化的步伐。衍生化会使投资风险转移或分散，在风险转移和分散的过程中，必然导致风险的加剧。要实现对衍生化过程的有效监管，就必须控制金融衍生化的势态。

审视今日华尔街，对高盛的指控何尝不是对华尔街的指控。只有控制虚拟化和衍生化的过度发展，并加强现有的金融监管力度，才能保证金融市场健康有序地发展。