前不久我们的业绩快报说，易购上半年的增速是120%(包括开放平台，线上业务增长105.53%)，有个投行马上发报告说，他们(京东商城)的增速是130%多，如果他们的增速比苏宁易购快，我就把苏宁送给他。

据《第一财经日报》消息，8月26日，苏宁董事长张近东在苏宁总部约见少数媒体，谈到一周前的苏宁京东之战，张近东放出狠话。

今年‘两会’就有人不断问我如何看待跟京东的竞争，我的回答很简单，大人和小孩怎么比?

张近东近日在媒体及股东大会的演讲，解释了其80亿债券融资的主要目的，并直接将挑战之剑指向天猫。

80亿债券融资，目的何在?

苏宁必须向投资者证明，自己完全具有战胜京东的能力和实力，前期粮草弹药的准备必不可少：7月份，苏宁完成了47亿元的定向增发，其中张近东个人以股权质押的方式，出资35亿;8月7日，由于股价下跌触发了补仓条款，张近东追加质押的股权;8月15日，苏宁发行80亿元公司债。8月29日，苏宁召开股东大会审议80亿债券提案，外界一度质疑，80亿元债券的融资行为，意味着苏宁电器资金链可能出现问题。对此，张近东称这是外界的误解，80亿债券融资主要是用于苏宁采购模式、研发平台、物流运营体系的创新和优化。

他表示，这一融资行为并非近期作出的决定，这是之前就已确定的债务融资决定，只是因此前的定增延迟，因而债务融资也推后。他透露，定增是2009年制订的计划，2010年开始操作，审批流程太长，导致今年7月才完成，这也使债券融资计划推迟。

张近东表示，我们几乎都不在银行融资，长期借款一分钱没有。选择债券融资，是因为发债融资的利率成本低于银行融资利率水平。其一季报显示，公司货币资金为205.49亿元，短期借款为28.81亿元，并没有长期借款。

但有机构投资者质疑，既然账面上有逾200亿元货币资金，缘何还要继续融资80亿元?

对此，董秘任俊表示，205亿元货币资金中，有60亿-70亿元是放在银行不动的。

这是防范风险的资金，轻易不使用。另外六七十亿元是要维持正常的企业运作，如采购等方面;剩下的资金是使用到之前已规划好的项目上，因此必须通过债务融资手段来进行80亿元融资，用于支持采购平台、物流平台、信息平台以及人力资源平台的建设。

资金链是否濒临断裂?

但苏宁此举进一步加剧了投资者的担忧，不少基金开始用脚投票，质疑的声音也不断加大：张近东究竟赌上了多大身家?苏宁的资金状况能否支撑其线上线下的转型?苏宁的商业模式能否让苏宁未来仍快速增长?

实在想不通怎么会有人质疑苏宁缺钱?我们资产负债率只有50%多，连续两轮融资都是根据未来十年规划制定。因为根据自身盈利水平比较难以在短期获得上百亿资金，电商平台建立面临巨大的压力就是用户体验，而要提升这一方面，就必须完备物流建设，融资是势在必行的。对我个人来说，不存在风险，因为我本人有还款能力，而且融资过程中，对方已经对还款能力和还款来源做了严格审查，外界的质疑，我只能当成娱乐调侃。很多报告说我拿全部身家在赌，我只能说，他们太不了解苏宁了。

8月15日，苏宁电器第二大股东苏宁集团宣布计划在未来三个月内进行增持，增持金额不超过10亿元。不信你们可以问问中信证券，我们当天就打了4亿元现金进去购买，结果涨停板还没买到。张近东称，苏宁集团增持苏宁电器行动已开始，截至目前增持金额已超过了一亿元。

张近东说，目前苏宁没有一分钱的银行融资，债券融资的成本比银行贷款成本要低，即使完成增发和融资，苏宁的负债率也不到60%。

电商价格战是伪命题

8月中旬的电商价格之战是张近东不能回避的话题，也是与会机构投资者最为关心的事情。

在张近东看来，电商价格战就是一个伪命题。传统电商成本远远高于传统零售商的成本，这就反映了零售的本质，是一个供应链效率问题，要有品牌、资本、技术、团队。京东与苏宁并不能算得上是一个量级的竞争对手，这次外界所说的电商大战，只是苏宁易购发展过程中的一个经历，但对我们来说是很好的经验。

在张近东的心中，苏宁将来要做的是沃尔玛+亚马逊的构想，苏宁从来都不惧价格战。1993年的时候，南京打"空调大战"，苏宁就开始打价格战了。如果苏宁连京东都打不过，还做什么沃尔玛、亚马逊?

如果说打国美是为了大家电业务，打京东是为了电商。

未来的目标剑指天猫

苏宁未来的目标就是天猫。张近东在股东会上直言。

天猫要永远保持电商行业首位，必须要考虑转型。现在天猫是提供平台给别人开店卖东西，苏宁不一样，我们是卖自己的东西，天猫能杜绝假货吗?苏宁能杜绝，否则证监会是要找我麻烦的。

显然，如果天猫未来要转型，那就会成为苏宁攻打天猫最好的时机。电商平台的核心竞争力，是在其仓储和物流，苏宁这部分投入很大，未来我们会完成60个物流基地和约12个区域物流中心建设。张近东认为，苏宁易购未来就是要做中国最大的3C零售商。

张近东表示，苏宁易购未来会利用苏宁强大的后台支持快速发展，我希望苏宁易购在10月份之后能做到日均销售一个亿，否则我们怎么完成200亿元的销售目标呢?

谈到价格战，苏宁易购执行副总裁李斌8月14日在微博上表示：价格竞争是市场竞争永恒的主题,持续性的价格优势取决于采购规模、供应链效率、运营成本、资金实力。正是基于上述综合优势，苏宁易购保持合理利润，仍然可以确保绝对价格优势，这才是商业规律的真正体现。只有那些没有底气的企业才会在嘴上炒作低价，亏本赚吆喝先考虑自己能否活下去。