从2013年的余额宝开始，互联网金融掀起的“草根的逆袭”热潮冲击着“出生高贵”的传统金融，势如破竹的互联网金融也逐渐成为资本追逐的热点。

　　不论是让投资理财门槛一降再降的P2P平台，还是已深入到水果店、菜场的第三方电子支付，抑或是迅速赢得创客和初创企业青睐的众筹，互联网金融的各种业态遍地开花，创新产品层出不穷。然而，伴随着互联网金融发展的同时，一些行业问题和也逐渐显现。

　　今年7月18日，关于互联网金融的指导意见出台。8月，网络支付新规征求意见引起市场轩然大波。原本“野蛮生长”的互联网金融终于走出“监管真空”，逐步走向有理可依的监管新时代。

　　P2P平台“2.0时代”一半海水，一半火焰

　　近两年来，P2P行业的综合收益率已经跌掉了一半，而成交量屡创新高，根据第一网贷报告显示，2015年9月份，全国P2P网贷成交额首破月度千亿整数关，达到1103.83亿元。

　　与此同时，针对P2P行业监管细则的出台也加剧了行业的两极分化。一半海水，一半火焰，一边问题平台频现，跑路潮依旧，另一边优质平台积极与传统金融机构合作，资本市场喜讯频传。

　　根据网贷之家近期发布的数据显示，截至2015年10月中旬，国内P2P问题平台已激增至680家，半数以上问题平台跑路。网贷行业的安全性主要表现在兑现和付款上，如果这一环节出问题，那么企业必将出现问题。而在行业渐趋规范化的过程中，浑水摸鱼已经成为过去式，在拼资本、拼实力、拼资产的P2P2.0时代，问题平台也将无处藏身。

　　《指导意见》下发之后，对P2P行业的监管趋于严格，行业准入门槛提高，资金要求银行托管等。于是，越来越多的P2P平台选择由银行对用户P2P交易资金进行全面托管，实现用户资金与P2P平台有效隔离。同时，资本市场也把关注投向P2P行业，具有市场竞争力的优质平台融资喜讯不断。

　　数据显示，2015年上半年，获得投资金额最多的企业类型即为网贷类，融资金融为126616.28万美元，占互联网金融领域融资金额总数的65.31%。而网贷企业也在纷纷寻求新的业务模式和定位，其中供应链金融模式成为业内关注的新风向，切入企业上下游链条将提升平台风控能力，有利于行业细分下的差异化竞争。

　　在此形势下的P2P行业，以其小额、快捷、便利等特征，一定程度上填补了传统金融覆盖面的空白，发挥了民间资本作用，引导民间金融走向规范化。

　　网络支付新规是第三方支付的“紧箍咒”还是“清道夫”

　　伴随着互联网金融的快速崛起，第三方支付市场近年来也发展迅猛。中国支付清算协会副秘书长亢林表示，今年上半年第三方支付机构处理的网络支付业务达到349亿笔，金额达到20.17万亿元，超过去年全年215亿笔、17万亿元的规模，移动支付更是呈现井喷式增长。第三方支付，这一新业态一方面有力地支持了我国电子商务的发展和消费的增长，另一方面，其在便民上的重要性也使得它在日常生活中的作用日益突出。

　　然而，在第三方支付的迅猛扩张之下，同时也暴露出一些问题。支付平台漏洞频发，危机用户资金安全，信息安全问题推向市场关注的焦点。另外，行业乱象也体现在没有牌照的外包商，POS机套现、网络底价卖机、“二清”等等问题。

　　于是，央行《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》(以下简称《非银支付意见稿》)在7月31日一经发布，便引起业界轩然大波。市场人士认为，管理办法给第三方支付上了一道“紧箍咒”。但实际上，征求意见稿从源头上维护的是用户的金融信息安全，制定了公平的行业规则，规范第三方支付机构赔付机制，合理监管第三方支付机构延期支付资金，防止其跑路、倒闭等风险，从根本上促进第三方支付机构健康有序发展。

　　众筹融资资本的寒冬是否将成为股权众筹的春天？

　　众筹，这个以往小众尝鲜的投资方式，俨然成了时下最热门的词汇之一。根据机构调查数据，截至2015年7月末，共有股权众筹平台113家，而去年底，股权众筹平台仅有27家。在“大众创业、万众创新”的浪潮之下，全民创业热情高涨，使得传统的天使+VC的融资方式与现实融资需求不匹配，股权众筹给了普通人做天使投资的权利。

　　不过，监管政策的频频出台也让股权众筹的定义越来越明晰。在证监会的通知中明确规定，只有“通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动”才能叫做股权众筹。

　　然而，过去两个月，全球股市持续动荡，有关经济下行的担忧也甚嚣尘上，“资本寒冬说”愈演愈烈。于是，在这个特殊时期，更多的人把眼光投向二级市场之外的一级市场的投资，尤其是互联网股权众筹。

　　业内人士表示，企业在创新创业过程中，往往需要很多的资源整合和支持服务。传统的金融，以及传统的VC、PE，在互联网+时代面临着更大的挑战，而互联网股权众筹却能以更快速度和更低成本完成资源的整合。一些无法获得传统投资机构投资的小微企业和创客，需要的正是在新的互联网大背景下的金融制度的变革。而股权众筹恰好是多层次资本市场的重要组成部分，是确保大众创业、万众创新最重要的金融基础设施。