上周大盘下跌，通信板块下跌。上周大盘下跌0.1%，收于3105.54点。从细分行业指数看，通信设备、卫星通信导航分别上涨 0.2%、0.1%，区块链、运营商、量子通信、移动互联分别下跌 0.4%、0.7%、0.9%、1.4%，表现优于通信行业平均水平;物联网、光通信、云计算分别下跌 2.4%、4.5%、4.7%，表现劣于通信行业平均水平。

一、电信联通加速抢占窗口期

中国移动 IPTV 牌照申请被驳回，电信联通加速抢占窗口期。近日广电总局下发了关于退回中国移动集团IPTV传输服务许可申请材料的公函，函中要求中国移动对现有“魔百盒”业务进行整改，合规后再予申报。在IPTV行业发展迅猛的背景下，移动迫切需要IPTV 牌照发展业务，但从头整改已经初具规模的OTT业务又将为公司带来不小的阻力和损失。但无论移动是当即断腕整改，还是暂时难以割舍OTT现有成果，这都将为电信和联通延长加快发展抢占市场的窗口时间。同时，三网融合趋势和IPTV的惊人发展速度还将带动互联网+概念及相关通信设备终端企业发展。

二、物联网时代正加速到来

美运营商部署eMTC和NB-IoT物联网网络。美运营商Sprint日前表示将在今年7月底之前完成在全国范围内的LTE Cat 1技术部署，并计划2018年中开始部署LTE Cat M，最后推出LTE Cat NB1。此前，AT&T和 Verizon也相继宣布推出LTE-M网络。我们认为，物联网时代正加速到来，美国运营商成功的物联网部署路径经验或将为全球物联网发展指出具体道路，从而加速物联网在我国应用落地。物联网万亿级市场终将变现，产业链相关企业最终受益。

三、继续看好行业龙头与业绩白马

本周继续看好行业龙头与业绩白马，继续推荐：中兴通讯(通信基建热度提升与 MICT2.0战略持续推进，公司业绩将有恢复性增长，同时管理层更换带来公司治理的边际改善)、东山精密(FPC 爆发+5G新周期，基站天线和滤波器业务潜力充足)、亿联网络(公司在 SIP话机全球市场份额第二，高毛利高成长，是目前稀缺的统一通信提供商)、海能达(新品发布，趁一带一路机遇快速拓展海外市场)、亨通光电(光通信龙头，成本优势凸显)、中天科技(光棒扩产，目前已达到1200吨水平)等。

风险提示。通信行业国企混改效果不及预期;基建进度不及预期。